周二. 4 月 23rd, 2024

临近年关,光伏产业链价格陡然生变,“雪崩”过后如何改变利润分配和下游需求值得讨论。

近日,光伏产业链打响了疯狂的“价格战”,硅料价格出现断崖式下跌,硅片价格“雪崩”。

两大硅片龙头企业的报价出现断崖式下跌。据隆基绿能(601012.SH)12月23日的报价,硅片在155μm厚度变为150μm厚度后,整体降幅还有27.3%;TCL中环(002129.SZ)也发布了降价公告,P型182硅片降至5.40元,210报价7.1元,降幅超过23%。

上周,中国有色金属工业协会硅业分会在单晶硅片周评中指出:“年底集中抛售库存,硅片价格呈熔断式下跌”。其中,M10单晶硅片(182mm/150μm)价格周环比跌幅20%,G12单晶硅片(210mm/150μm)价格周环比跌幅达到18.4%,跌幅最低的M6单晶硅片(166mm/155μm),周环比跌幅超过15%。

今年三季度末,硅料价格便开始松动并延续下探趋势。目前的硅料价格在280元/kg左右,较今年330元/kg的峰值已经下降,但是多位光伏产业内人士一致认为,明年的硅料价格仍将继续下探。

上游硅料的降价离不开硅料产能集中达产下,市场供需关系的改变。中国有色金属工业协会硅业分会的统计数据显示,2021年国内硅料产能合计51.9万吨,实际产量为49.8万吨;2022年底国内硅料产能将达到120.3万吨,全年预计产量为82万吨,同比增加32万吨。

硅料环节明年甚至将出现供给过剩局面。中国有色金属工业协会硅业分会的统计数据显示,预计2023年底国内产能将达到240.4万吨,全年新增规模达到120.1万吨。

上游硅料、硅片环节的大降价,价格向下传导,导致产业链组件环节的降价。

天风证券在最新的行业研究周报中指出,随着光伏产业链上游进入降价通道,组价价格也表现出明显的下行趋势。运营商采购成本有所降低,目前组件企业对外报价大部分维持在1.85元/瓦左右。

“如果硅料价格跌到150元/kg的话,组件价格可能真的就到一块五(1.5元/瓦)了,我觉得这个价格对于整个光伏行业来说都不是一件好事。本来组件环节的毛利就低,在上下游一体化的情况下企业还能赚点钱,但是这个上游价格降下去以后,产业链上的企业(利润)是受损的。”一家上市的龙头硅料企业的高管告诉第一财经记者,我认为目前光伏行业挺大的一个问题是,终端(组件)竞争过于激烈导致组件价格谈不上去,企业之间相互压价又导致你和你的客户没有议价能力。

据第一财经记者了解,光伏组件企业12月已经先给出终端客户大致能接受的组件价格,以锁定明年一季度的售价。现在来看,该价格比过往价格降了一毛钱(0.1元/瓦)左右。

一位资深新能源分析师告诉第一财经记者:“不过,目前上游硅料价格的降价已经基本覆盖了这个终端价格的下降幅度。明年的情况来看,国内一期二期风光大基地的项目预计会因为硅料价格的松动而快速进入装机的状态。”

实际上,业内一直以来都有“上游吃肉,下游吃土”的说法,即下游光伏组件环节的企业毛利表现一直不高。

部分有产业链一体化成本加持的头部组件企业的毛利率都不高,更毋论二三线组件厂了。财报显示,晶科能源(688233.SH)组件业务三季度的毛利率为13.4%,和上一年相比,减少1.7个百分点;天合光能(688599.SH)前三季度毛利率为13.45%,较去年同期微降。

今年7月,硅料价格尚处在历史高位。彼时,无锡萨科特新能源有限公司副总裁夏家喜告诉第一财经记者:“从光伏组件的销售利润率来看,比如去年的利润空间可能是五个点,但是现在由于上游原材料一直在涨,我们的利润空间直接被压缩了一半。所以说虽然我们的销售额翻了一番,今年以来订单都是满产,但是其实我们的利润空间是一直在被压缩的。”

此外,硅料、硅片的降价或有利于产业链利润向下游例如电池片环节转移。

12月26日,电池片企业钧达股份(002865.SZ)在投资者互动平台上公开表示:“近期随着上游硅料产能的扩张,硅料和硅片价格持续下降,使得公司原材料成本降低,有利于公司利润水平提升。

不过,虽然光伏产业链的“价格战”在短期内会导致部分环节短暂出现利润增厚或受损的情况。但是,这种短暂的利润流动终归不会长久,差异化竞争优势才是企业高净利的终极密码。

上述龙头硅料企业高管向第一财经记者补充道:“在一个时间段内,比如产业链的终端价格和产业中间环节的价格在波动的时候,会有一些特定的环节,在某一些时间段内,利润可能出现增厚的情况。但是,拉长了来看,企业能不能赚到超额收益还是要看你本身产品的竞争力和与客户之间的议价能力。”

“同质化的竞争带来的是‘价格战’,最终比拼的就是价格。”在该龙头硅料企业高管看来,如果光伏企业能有一些技术上的差异或者其他的新的东西,也就是业内常说的差异化的竞争点,那么这种企业一般就能获得比较好的收益。“短暂的价格波动下,赚点薄利是不可持续的,相当于‘饿了几年,吃饱一顿’。”

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作者 UU 13723417500

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