★宏观逻辑：上一交易日，上证指数跌0.61%报3204.56点，近5日4度盘中失守3200点后收回；深证成指跌0.7%，创业板指跌1.14%，北证50跌0.64%，万得全A、万得双创均录得下跌。A股全天成交9409.2亿元，北向资金大幅净卖出近38亿元。5月，沪指在月初强攻至3418后震荡下滑，上证指数累跌3.57%，深成指和创业板指均跌约5%，双双连跌4个月。大盘低开后全天弱势震荡，午后援军未至并未再度上演深V戏码。盘面上，午后指数基本横盘震荡，不多亮点仍旧聚焦于AI方向，存储器及CPO概念再度爆发惊人能量，年内涨幅前十的十大牛股你追我赶，佰维存储20cm封板，新易盛再创历史新高。旧赛道几乎“奄奄一息”，多只连阴的行业龙头加速下探，牧原股份、兖矿能源、恒瑞医药、中国中免均放量杀跌，股王亦创下年内新低。全天个股涨少跌多，两极分化走势继续放大，不难看出AI+方向仍持续受到资金青睐，这也将是中长期的价值投资标的，建议关注算力方向及AI应用端，另外国际贵金属期货普遍收涨，加之世界经济复苏预期较差，贵金属板块或迎来上涨，半导体板块已连续六日收阳，板块情绪尚佳，可重点关注，6月为电力板块顺周期，5月电力板块已强势上涨，建议持续关注。（今日操作可重点关注算力板块、CPO板块、半导体板块及电力板块）
1.英维克（002837）
逻辑：
市场预期逐步升温，算力液冷开启新增长。随着英伟达二季报的预告，人工智能领域基本面显著向好，中心控温领域迎来重大利好，看好公司数据中心温控、储能温控业务的长期发展，未来随着AI趋势下数据中心液冷渗透率的提升以及储能业务扩张，公司收入利润有望延续高增长，股价目前仍处于上涨阶段，看好向上突破。
基本面：
公司是一家国内领先的精密温控节能设备的提供商，致力于为云计算数据中心、通信网络、物联网的基础架构及各种专业环境控制领域提供解决方案。产品广泛应用于通信、互联网、智能电网、轨道交通、金融、医疗、新能源车等行业。公司从事精密温控节能设备的研发、生产、销售，拥有数据中心温控节能、户外机柜温控节能、新能源车用空调的产品线，产品兼顾精密温控与高效节能等关键指标。产品广泛应用于数据中心、通信、智能电网、储能电站、新能源车、工业自动化等下游行业。公司已服务于中国联通、华为、中兴通讯等国内外知名客户。公司通过重大资产重组收购上海科泰95.0987%股权,公司新增轨道交通列车空调、架修及维护服务、传统客车空调等业务,公司进一步丰富公司产品线，完善精密温控节能设备行业产业链布局，实现多领域的突破，进一步优化公司产业布局，提升公司未来发展空间。预测2023年、2024年归属净利润分别为3.87亿元（60.97%）、5.26亿元（35.92%）；对应P/E为40.19、29.57。
技术面：过去5日处于震荡行情，表现强于大盘2.80个百分点，强于行业平均水平3.40个百分点。20日压力线28.96，支撑价25.62。短期线上穿长期线，金叉现买入信号。
聚焦点：
液冷导入进展顺利，AI算力有望拉动公司机房业务需求。公司液冷技术导入顺利，来自数据中心机房及算力设备的液冷技术相关营业收入在报告期内约为上一年度的5倍左右。伴随AI等新应用场景出现，算力设备、数据中心机柜的热密度将显著提高，液冷技术在数据中心散热和算力设备散热的全链条导入将加快，公司作为行业龙头有望优先受益。
公司储能业务加速上量，发布储能液冷工质2.0。公司来自储能应用的营业收入约8.5亿元，约为上年度的2.5倍，对公司业务的贡献在显著提升。2022年11月3日，公司发布BattCool储能全链条液冷解决方案2.0从整体方案、全链条、全方位、全场景、多维度升级了系统性能和运维效率。公司借助在储能行业的品牌优势和客户基础，持续地积极拓展国内外客户并取得显著成效。目前公司已经突破海外头部集成商客户，公司作为储能温控行业龙头，该业务有望继续高增。
风险提示：AI行业发展进度不及预期；下游5G或数据中心建设不及预期；行业竞争加剧；原材料大幅涨价导致毛利率承压等。
2.天孚通信（300394）
AI拉动光通信产品需求上涨，产业链上游有望充分受益。今年以来，以ChatGPT为代表的生成式AI正引领新一轮科技革命，其产业化的落地需要庞大的算力支持，而光通信网络是算力网络的重要基础和坚实底座。公司持续深耕光模块所用光器件产品，目前已量产800G光器件，CPO用激光芯片集成高速光引擎也已小批量交付，未来有望充分受益于AI引领的产业浪潮。
基本面：
公司是光通信精密元器件一站式解决方案提供商，形成了多个产品系列齐头并进，互促发展的综合布局，为下游客户提供一站式、组合式产品解决方案，为全球光网络提供优质连接。公司主营业务包括光通信领域光器件的研发设计、高精密制造和销售业务，高速光器件封装ODM/OEM业务等，具体产品线包括陶瓷套管、光纤适配器、光收发组件、OSA ODM高速率光器件、光隔离器、MPO高密度线缆连接器、光纤透镜阵列(LENS ARRAY)、光学镀膜、插芯、Mux/Demux耦合、BOX封装OEM等。公司产品广泛应用于电信通信、数据通信、物联网等领域。公司成立十多年以来，始终坚持高端市场定位和高品质产品理念，目前已发展成为全球光器件领域光纤连接细分行业的领先企业。作为拥有“江苏省企业技术中心”和“江苏省工程技术研究中心”荣誉称号的国家级高新技术企业，公司持续加大研发投入，先后承担了科技部创新基金项目、国家火炬计划项目等数项省部级科技计划项目，获得了多项国家授权专利，产品被评为“江苏省名牌产品”，公司被评为“江苏省科技小巨人企业”和“江苏省隐形冠军企业”。预计2023年、2024年归属净利润分别为5.05亿元（26.71%）、6.54亿元（45.94%）；对应P/E为59.45、45.94。
技术面：
过去5日处于多头行情中，表现强于大盘29.91个百分点，强于行业平均水平21.78个百分点。20日压力位77.44，支撑位40.74。处于主升浪波段，量价齐升，买在顶部概率较低，可参与。
聚焦点：
盈利能力稳中有升，降本增效成果显著。2022年公司光通信元器件毛利率水平为51.64%，同比增加2.48pct，其中光无源器件毛利率为55.01%，同比增长3.86pct，光有源器件毛利率为36.75%，同比增长9.27pct。2023Q1毛利率水平相对稳定，为51.4%。2022年公司期间费用率为15.31%，同比减少1.94pct，其中主要是管理/财务费用分别下降1.36/1.26pct，主要是公司持续推进智能化和数字化体系建设，陆续启动ERP、MES、OA等系统的迭代升级，同时加强自动化智能设备开发，优化资源配置，实现精益制造。
研发费用率持续提升，赋能技术创新发展。公司始终坚持“以研发为龙头”的发展理念，2022年研发投入达1.23亿元，同比增长23.12%，占当期营收比例10.26%，同比增加0.61pct，2023Q1研发费用率继续增长至10.86%。持续多年保持高强度的研发投入，使得公司产品核心技术能力矩阵布局完善，长期保持在光器件领域创新性、探索性、引领性。报告期内，高速光引擎、800G光器件、车载激光雷达用光器件、保偏光器件等研发项目顺利进展，为不同应用场景、技术路线和封装平台客户提供一站式解决方案，为公司长期发展奠定坚实基础。
风险提示：AI、数通领域需求不及预期风险；市场竞争程度加剧；新市场方向拓展不及预期；中美贸易摩擦加剧。
3.*ST方科（600601）
逻辑：
公司摘帽在即，主业变更火热PCB赛道。公司已对《上海证券交易所对公司2022年年度报告的信息披露监管问询函》进行回复公告，后续有望取消风险警示成功摘帽，公司专业从事PCB产品的设计研发、生产和制造全流程，并为客户提供QTA和NPI服务。产品主要包括高密度互连板、多层板(2-56层)、软硬结合板和其它个性化定制PCB等。公司PCB产品领域定位具有专业性及完整性，产品具备高导通性、信号完整性、快速散热性、抗冷热冲击性等高品质要求，产品广泛应用于5G通讯设备、移动终端、消费类电子产品、工业设备和控制系统、医疗设备和航空领域等。
基本面：
公司是北大方正信息产业集团旗下的内地上市企业，也是国内最有影响力的高科技上市企业之一。公司目前致力于成为“智慧城市的真实贡献者”，紧密围绕智慧城市建设和运营，利用云计算、大数据分析等前沿技术，为智慧城市建设提供从顶层设计到垂直行业软硬件解决方案，业务涵盖PCB元器件—高速宽带接入—多垂直行业解决方案，覆盖智慧城市信息化建设各层次。公司已成为国内首屈一指的集PCB产品研发、生产、制造和销售的龙头企业。公司PCB产品客户主要集中在通信设备、通讯终端、IT产品、工业医疗、汽车电子、消费电子等领域。作为首批获得宽带驻地网试验许可证、国家工信部增值电信业务许可证以及文化部网络文化经营许可证的宽带接入商，方正科技的宽带业务已在全国众多城市建立了分支机构，辐射范围不断扩大。同时方正科技积极打造智能家居及智能社区，将物联网融入生活，构建智慧社区生活圈。180天内暂无机构给出盈利预测。
技术面：
过去5日处于震荡行情中，表现强于大盘7.41个百分点，强于行业平均水平4.09个百分点。20日压力位2.88，支撑位2.57，已突破压力位，且底部筹码未松动，股价稳步提升。
聚焦点：
公司业务稳步推进，PCB板已投入生产。珠海多层高端智能化产业基地(公司内部称为F7厂)一期规划设计产能为月产PCB板50万平方英尺，目前一期工程已进入投产阶段。
低价高科技附加值公司，摘帽后或股价腾飞。公司坚定不移地推行“技术与品质双轮驱动”理念，在高多层板及HDI技术领域公司具有丰富的技术沉淀，生产技术达到国内先进水平，与国内通信领军企业建立长期深度合作，受到客户广泛好评，从历史来看，高科技附加值的个股摘帽后上涨幅度均较高，可重点关注。
风险提示：退市风险
数据来源：Wind
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