宏观逻辑：上一交易日午盘，大盘快速跳水，大基建板块以及大金融板块回调最为显著，但AI上游板块快速回拉，基本确定整体趋势不变，仍为当前主线。对风险偏好者来说，今日可重点关注AI相关AIGC板块、互联网安全板块、算力板块以及AI+板块。工信部颁布新规，利好新能源汽车板块。前两交易日大盘震荡明显，今日走势尤为关键，建议风险厌恶者重点关注安全边际较高的保险板块、银行板块以及一带一路板块。昨日收盘，国家统计局公布就业数据，略超预期，大消费板块值得关注。最后，经过充分调整的半导体板块或迎来小幅反弹，可以关注。本人今日操作偏向于AIGC或新能源汽车板块
推荐个股风险偏好等级逐步降低
1.三六零（601360）
逻辑：
互联网+安全双轮驱动，AI赋能降本增效。目前公司的发展围绕“互联网+安全”双轮驱动的商业模式展开，形成安全业务、互联网业务、智能硬件业务三大板块，对B端、C端以及物联网终端进行全方位服务。人工智能对公司业务的降本增效显著，基本面得到较大改变，一季度业绩基本见底，后续盈利能力或大大改观。
基本面：
公司是中国领先的互联网和手机安全产品及服务供应商。公司主要从事互联网技术(特别是互联网安全技术)的研发及网络安全产品的设计、研发、运营，以及基于网络安全产品的互联网及服务、互联网增值服务、智能硬件业务等商业化服务。公司致力于通过提供高品质的免费安全服务，为中国互联网用户解决上网时遇到的各种安全问题。面对互联网时代木马、病毒、流氓软件、钓鱼欺诈网页等多元化的安全威胁，360以互联网的思路解决网络安全问题。公司免费提供互联网安全和移动安全产品，为用户提供安全的互联网活动接入点和信息内容。由此，公司积累了大量用户，在此基础上公司将业务拓展至互联网及服务、互联网增值服务、智能硬件业务等业务领域。公司构建了以核心技术为驱动、以产品体系为载体、以商业化为保障的互联网生态体系。作为中国大型的互联网安全公司之一，360拥有国内规模领先的高水平安全技术团队，旗下360安全卫士、360杀毒、360安全浏览器、360安全桌面、360手机卫士等系列产品深受用户好评，使360成为无可争议的网络安全领先品牌。预计2023年、2024年归属净利润分别为5.55亿元（122.44%）、11.73亿元（111.31%）；对应P/E为205.72、97.35。
技术面：
过去5日处于震荡行情中，表现弱于大盘13.43个百分点，弱于行业平均水平12.59个百分点。20日压力位18.47，支撑位14.28。昨日午盘异动拉升，成交量放大，作为AI板块先锋率先反弹，后市看多。
聚焦点：
发力政企，流量红利后第二生长曲线。伴随着PC和移动互联网流量增长接近饱和，互联网行业已进入成熟期，具体体现为竞争者数量趋近饱和，行业增速逐步放缓。在C端流量红利趋于减退的大背景下，公司以安全能力为核心，在政企侧布局进行发力，并于2022年9月正式更名为“360数字安全集团”，全力打造B端第二生长曲线。展望未来，我们预测公司政企安全业务在公司收入占比持续提升，打造公司在数字经济时代的第二增长曲线，持续增厚利润。
AI赋能，公司具备多业务落地场景。公司深度搜索引擎、移动办公、游戏等业务，为AI技术的应用提供了丰富的场景支撑；同时公司在AI布局多年，技术积累深厚，未来有望随着AI技术渗透到公司各业务场景中，为公司注入发展新动能。
风险提示：互联网业务相关收入持续下滑；政企安全业务推进不及预期；AI技术落地推进不及预期；宏观经济环境变化风险；短期内股价波动风险等。
2.吉宏股份（002803）
全球跨境电商大会召开，AI+电商成为新晋宠儿。在消费政策支撑下，跨境电商板块上市公司业绩持续改善。数据显示，在149家跨境电商板块上市公司中，66家公司2022年实现归母净利润同比增长，占比44.30%；84家公司今年一季度实现归母净利润同比增长，占比56.38%，其中，30家公司报告期内实现归母净利润同比翻番。值得一提的是，以社保基金、养老金、QFII、险资等在内的长线资金也提前布局部分跨境电商概念股。数据显示，截至今年一季度末，在149家跨境电商板块上市公司中，有39家公司股票被社保基金、养老金、QFII、险资等四类机构重仓持有，占比近三成。具体来看，社保基金、养老金、QFII、险资分别出现在11家、3家、23家和7家公司的前十大流通股股东名单中。
基本面：
公司的主要产品为彩色包装纸盒、彩色包装箱、塑料软包装等，广泛应用于快速消费品的外包装。经过多年的努力，凭借新颖的设计创意、先进的产品工艺和优良的产品品质，公司已与伊利集团、恒安集团、纳爱斯集团、金红叶集团、金佰利、联想移动通信等大型公司建立了长期稳定的合作关系。公司自成立之日起，一直致力于成为消费品包装印刷领域中的优质综合服务商，并在技术、服务、质量、品牌、管理等方面形成了核心竞争力，先后获得“厦门最具成长型的企业”、“政府指定文化传播企业”、“中国质量信得过企业”等荣誉。公司设立了研发设计部，持续加大对产品研发的投入，较早实现了计算机直接制版(CTP)技术的开发与熟练应用，并掌握了多色、高速、自动、联动等先进印刷技术。通过持续加大对技术与产品研发的投入，公司的数字化技术和信息化水平得到有效提升，并于2011年被评为“高新技术企业”。预计2023年、2024年归属净利润分别为4.11亿元（71.89%）、5.25亿元（27.84%）；对应P/E为21.12、16.52。
技术面：
过去5日处于震荡行情中，表现弱于大盘4.61个百分点，弱于行业平均水平0.43个百分点。20日压力位22.50，支撑位17.96，收盘价图片压力位，午盘放量涨停，但最终破板，不坚定筹码卖出后，或开启第二阶段主升浪，值得参与。
聚焦点：
Q1跨境电商净利润同比翻倍，包装业务受益于经济复苏。2023年一季度，公司跨境电商业务主要销售区域如东南亚等海外消费市场延续2022年逐步复苏的市场趋势，海外市场需求增加、客户购买力提升，公司跨境社交电商业务订单规模和利润的持续上升，2023年第一季度跨境电商业务归母净利润同比增长104.70%。2022年，公司跨境社交电商业务实现营业收入31.06亿元，同比增长10%，实现归母净利润1.97亿元，同比上升14.53%。2022年，跨境电商业务毛利率59.20%，相比去年同期提示1.50pct。
跨境电商增势可观，ChatGPT多节点增效赋能。持续投入电商IT研发，ChatGPT赋能、优化节点多跨境电商业务模式存在链条长、节点多、对数字化运营能力要求较高等特点，公司一直致力于数字化管理和智能化运营的IT技术开发，并通过自主研发IT系统探索将智能模型运用于业务环节。根据公司2023年3月24日公告，2017年至今已累计投入IT研发费用约1.34亿元，占跨境电商业务营业收入的比例约为1.24%。根据公司公告，跨境电商业务于2023年1月开始接入ChatGPT的API接口，借助ChatGPT技术训练和优化各个业务链条环节，主要包括帮助选品模型在销售区域、投放平台、投放时间和产品特征主要维度进行选品决策，进一步提升选品效率和精准度；快速生成更加贴合公司产品特征及细致描述的文案，优化文案和投放效果；简化聊天系统开发的数据准备，在通用聊天场景下为客服业务的高效展开发挥显著的作用。我们认为，ChatGPT在多个业务节点的赋能将有望推动订单签收率、投放转化率等多个关键指标的提升，进而推动公司业务盈利能力和业务规模的提升。
风险提示：海外宏观经济下行风险，技术应用不及预期风险，原材料价格波动风险等。
3.厦门银行（601187）
逻辑：
信贷投放提速，资产质量稳健，优于大市。公司在近期调研中反馈，2023年贷款增量规划较2022年有明显提升，当前项目储备相对充裕，对于实现年初“开门红”有信心。信贷结构上，对公重点围绕高新技术、绿色等领域，零售则加大对非房零售的倾斜力度。公司2023年贷款投放提速，或对净利息收入形成较好支撑。
基本面：
厦门银行股份有限公司前身为厦门市城市合作银行，成立于1996年，是经中国人民银行批准、具有独立法人资格的股份制商业银行，现有注册资本23.75亿元。2008年，厦门银行成功引进中国台湾富邦金控的全资子公司–香港富邦银行作为战略股东，成为大陆首家也是目前唯一一家具有台资背景的城市商业银行。目前，厦门银行第一大股东为厦门市财政局，持股占比20.21%；第二大股东为香港富邦银行，持股占比15.78%。厦门银行在重庆和福建省所有九个设区市设立分行(其中，厦门为分行级业务管理总部)，全行现有57个现代化经营网点，员工至2016年末2151人。近年来，厦门银行向构建多元化、多层次的金融服务体系稳步前进，在泉州成立控股子公司–福建海西金融租赁有限责任公司；在厦门自贸试验区设立资金营运中心专营机构；在福建自贸试验区福州片区创设全国首家理财专营机构–厦门银行理财中心。截至2016年末，厦门银行集团资产总额1890亿元，各项本外币存款余额1025亿元，全口径贷款余额691亿元；各项主要财务指标均符合监管要求，资信评级继续维持AA+级。预测2023年、2024年归属净利润分别为28.64亿元（14.40%）、32.13亿元（12.22%）；对应P/E为5.62、5.01。
技术面：
过去5日处于多头行情中，表现强于大盘5.12个百分点，强于行业平均水平0.15个百分点。20日压力位5.83，支撑位5.19，已突破压力位，底部筹码密集且上移，后市空间巨大。
聚焦点：
扩表速度明显放缓，金融投资配置力度加大。23Q1公司新增生息资产-57亿，同比少增191亿，余额同比增速较年初下降6.1pct至6.6%，公司扩表速度放缓。新增生息资产结构方面，1Q新增贷款、金融投资、同业资产规模分别为21亿、123亿、-200亿，其中贷款同比少增40亿，金融投资同比多增34亿；新增贷款结构中，对公贷款新增21亿，较上年同期基本持平，全部贷款增量多由对公业务贡献。1Q厦门银行对公贷款储备相对较好，对公贷款增速仍保持在12%以上的相对高位，但当前居民就业收入未明显好转，居民端融资需求偏弱阻碍公司开年零售信贷投放进程。在此过程中，厦门银行或为更好兼顾生息资产的量价管控，适当增配了EVA较高的投资类资产。
负债增长放缓，零售存款增势较好。23Q1末，公司计息负债、存款、市场类负债同比增速分别为6.4%、8.2%、3.6%，较年初分别下降6.7、3.2、12.1pct；新增付息负债结构方面，1Q新增存款、市场类负债规模分别为-55亿、-8亿，同比分别少增59亿、133亿。新增存款结构中，零售存款、公司存款新增规模分别为38亿、-76亿。其中，零售存款同比多增47亿，余额同比增速在低基数下较年初提升12.3至45.3%，零售存款增势较好。
风险提示：宏观经济下行压力加大，宽信用力度不及预期，获利盘出逃风险等。
数据来源：Wind
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