背景：“最神秘的独角兽”SHEIN（希音）或将于今年进行IPO，这较此前市场流传的2024年有所提前。据英国《金融时报》最新报道，SHEIN在近期向投资者展示的报告中表示，公司2025年的目标是实现585亿美元的收入和806亿美元的GMV（商品交易总额），分别增长158%和174%。

近年以来SHEIN在欧美市场业绩上佳表现而声誉鹊起，实现了墙外开花墙内香，SHEIN模式在国内被神秘化，实际上SHEIN的商业模式也就是外行看热闹，内行看门道，这种所谓神秘商业模式并不是唯一，没有太大技术含量，企业平台护城河不够，极易模仿抄袭迭代。本质上，SHEIN只是一个平台商而已，只是利用平台链接C端和小B端达成目前的海量生意，SHEIN的成功在于预售制，把海量的款式投放在平台让用户选择。

本土起订量极少的作坊式生产供应商链铸就了SHEIN神话。拿来主义通过极致的生产成本，达成相对极低的零售价，供应海外用户满足需求，也就说，价廉物美是SHEIN做大的基础。创业初期中小供应商成为其主要合作对象，SHEIN对于中国的小微作坊式工厂成长帮助颇大，SHEIN初期构建的供应链优势实际上类似“公司+农户”的生产供应模式，只要订单来源丰富，农户的生产意识还是容易满足的。SHEIN在珠三角收拢了大部分小作坊，从几个人到几十个人，规模总体都不大，只有生产加工的初级能力，所以初期与中期SHEIN的成长需要大量招聘生产版型师，做好小作坊的生产工艺版型与品质管控跟进，可见“小米加步枪”成就了SHEIN，同时也让服饰生产小作坊得以快速成长。

“农户（小作坊）+公司（平台）’商业模式，通过SHIEN平台（类淘宝平台）连接欧美海量用户，对接中国小作坊快速反应，提供相对有性价比的产品（其实还是成本导向的价格博弈）。SHEIN的低价和快速上新是以“作坊式”的低端供应链为基础的，而这些工厂，在业内人士看来，属于服装产业链中的“低端产业”。在业内人士看来，SHEIN的成功对服装产业的转型升级“并无益处”。

SHEIN的低价策略是没有未来的，对于当下和未来中国纺织服装产业急需转型升级提升帮助不大。主营这类低毛利、低价格、低技术等标准化产品，对于SHEIN来说，规模再大，也只是一个廉价产品的搬运工而已，没有多大技术含量和产品性价比。对于企业和品牌而言，持续低毛利对于产业的伤害是很大的。

同时SHEIN不是品牌商，最多是渠道商，而ZARA等国际品牌是时尚品牌，品牌的内涵和平台商诉求不一样。SHEIN看起来规模做得很大，但没有太多技术门槛和品牌溢价，而ZARA等国际品牌不纯粹是产品价格导向，而是品牌价值导向。品牌更有未来，同时品牌带来的产业升级是可持续的，而平台极易被迭代。

为实现更高的营收和GMV目标，SHEIN已在谋变。SHEIN高管称，SHEIN必须大幅改变销售模式，包括赢得更多回头客、开始销售更多样化和更昂贵的服装系列。这无疑对SHEIN来说将是一个挑战——因为SHEIN的目标受众主要是年轻购物者，他们之前几乎没有展现出品牌忠诚度。

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